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　　每经记者 杨建    每经剪辑 彭水萍

　　（一）重磅讯息

　　据国新网10月6日讯息，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上昼10时举行新闻发布会，请国度发展纠正委主任等指引先容“系统落实一揽子增量战略 塌实推动经济进取结构向优、发展态势抓续向好”计划情况，并答记者问。

　　（二）券商最新研判

　　大同证券：关于翌日行情的研判，复盘历史四轮牛市，这里能找到谜底

　　在资格了三年多的低迷行情后，近期A股的涨幅真实让东说念主感到“头昏脑眩”，关于翌日行情的研判，随机可（金麒麟分析师）以通过对过往牛市的复盘获得干系谜底。

　　1、“519”行情复盘（1999年5月17-2001年6月13）。市集前期回调充分：行情启动前，上证指数资格了三年的盘整期，区间下落24.17%；经济抓续回落：1997年到1999年期间，季度经济增速由10.1%回落到6%-8%之间，面对较大的增长压力；面对通缩压力：1997年到1999年期间，GDP平减指数从3.62%回落到0%隔邻；货币战略宽松：1999年到2001年期间，央行进行了两次降准：由13%降至6%，4次降息：5年以上贷款利率由10.53%降至6.21%；行情涨幅较大：上证指数区间高涨110.9%。

　　2、股权纠正牛复盘（2005年6月6-2007年10月16）。市集前期回调充分：行情启动前，上证指数资格了近四年的盘整期，区间下落53.87%；经济高增长：季度GDP增速由2004年4季度的8.8%高涨到2007年3季度的14.3%，而在股权纠正牛期间GDP季度增速保抓在10%以上；面对通胀压力：GDP平减指数由2005年4季度的2.83%攀升到2007年3季度的8.49%；货币战略偏紧：央行抓续提高进款准备金率由2005年6月的7.5%到2007年13%，5年以上贷款利率由2005年年头的6.12%提高到2007年的7.83%；行情涨幅雄壮：上证指数区间高涨501%，沪深300区间高涨618.46%。

　　3、杠杆牛复盘（2014年7月22-2015年6月12）。市集前期回调充分：行情启动前，上证指数资格了五年的盘整期，区间（20090804-20140722）下落40.06%；经济回落：季度GDP增速由2013年1季度的7.9%回落到2015年年末的6.9%，经济增长面对较大压力；面对通缩压力：2014年到2015年间，GDP平减指数季度增速由2013年四季度的2.69%下滑到0隔邻；货币战略宽松：央行在2014年到2015年进行了3次降准，由2014年的20%降到2015年年末的17.5%，积聚降准幅度达250BP；2014年到2015年连气儿6次降息：5年以上中始终贷款利率由6.4%降到2015年年末的4.75%；行情涨幅雄壮：创业板指高涨198.38%，上证指数高涨151.47%，沪深300指数高涨146.28%。

　　4、中枢钞票牛复盘（2019年10月4-2021年2月18）。市集前期回调充分：行情启动前，上证指数资格了三年半的盘整期，区间下落50.9%；经济插足高质地发展阶段：季度GDP增速由2018年四季度的6.5%降至2021年四季度的4.3%；温和通胀水平：2019年到2020年之间，GDP平减指数季度增速落在1%到3%之间；货币战略宽松：2019年到2021年央行连气儿四次降准，积聚降准幅度达200BP，2019年到2021年央行连气儿三次降息，由3.3%降至2.95%；行情涨幅雄壮：创业板指高涨173.38%，沪深300指高涨94.56%，上证指数高涨49.14%。

　　华金证券：底部高涨的抓续性和节拍怎么？

　　1、A股历史大底后的反弹三阶段：初期看战略、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为自便上升或底部颤动、中期快速上升、末期颤动筑顶，且中期反弹幅度最强、抓续时刻最长。不同阶段决定行情的影响身分有所不同。反弹初期，要紧积极的战略和外部事件是影响行情的中枢身分，如2005年的股改、2008年的“四万亿”；2014年的“国九条”、2016年供给侧纠正、2020年的抗疫荒芜国债均是驱动高涨的中枢身分。

　　反弹中期，基本面是驱动A股进一步高涨的中枢身分，而A股关于偏负面的战略或事件的明锐性有所下降。反弹末期，A股主要受外部事件和基本面、估值等共同影响：若基本面证伪则可能导致行情见顶；其次负面事件或战略可能对市集推崇酿成冲击；临了估值过高对行情见顶也有影响。

　　2、现时的高涨尚处初期，短期梗概率能抓续。现时的高涨尚处初期，主要受要紧的积极战略和外部事件推动。战略上，短期梗概率赓续积极：当先总体基调上也曾转向积极，可能使得信用筑底进而导致A股估值缔造；其次，具体战略标的和力度已相配明确，提高经济缔造预期，A股大盘的估值因此梗概率缔造。外部事件上，好意思联储降息后公共流动性宽松周期已开启。中好意思短期出现摩擦的风险较小，反弹插足中期后的中枢决定身分是基本面，后续可能缔造。外部负面事件及估值来看，短期风险不大。 

　　3、经济和盈利预期节后可能进一步缔造。经济缔造预期可能抓续。企业盈利改善预期节后也可能上升。流动性来看，大幅改善的趋势可能赓续。国内已降准降息，短期宏不雅流动性守护宽松。股市资金短期有望抓续大幅改善：战略大幅提高市集神志和收收效应，融资、外资、新发基金及散户资金都可能大幅抓续改善；季节性效应上融资和外资节后多流入。风险偏好可能抓续上升。战略积极，市集神志不停上升。外围环境偏踏实，假期外围风险有限。

　　4、短期估值缔造逻辑占优，提议热心金融地产、科技成长和中枢钞票。从反弹的节拍上看，金融地产和中枢钞票短期可能占优。复盘历史，反弹的初期，顺周期相对占优，中期和后期主若是产业趋势上行和高景气的行业占优。现时来看，节后可能插足反弹的中期，短期金融地产、中枢钞票占优，同期科技等中小盘成长值得布局。

　　5、从反弹的逻辑上看，短期估值缔造逻辑占优，后续科技、电新、医药及周期中的中小盘成长个股可能补涨。反弹来自于战略发力导致信用筑底改善进而A股估值缔造，反弹的中期阶段总结基本面。提议逢低布局：受益于战略提高经济缔造预期、补涨和外资流入的中枢钞票；战略和产业趋势进取、可能补涨的运筹帷幄机、传媒、电子、通讯、周期；受益于战略和神志上升的券商、地产。

　　（三）券商行业掘金

　　国元证券：鸿蒙系统开天辟地，生态应用千帆启程

　　1、华为十年磨一剑，打造全栈自研的鸿蒙操作系统

　　鸿蒙是面向万物互联的全场景踱步式操作系统，相沿手机、平板、智能衣服、贤达屏等多种结尾斥地运转。鸿蒙专揽踱步式时期，将手机、电脑、平板、电视等斥地集会起来，竣事斥地之间的互联互通。2019年首发以来，鸿蒙操作系统以险些每年一版块的速率迭代，最新的HarmonyOS NEXT鸿蒙银河版从操作系统内核、文献系统，到编程讲话、编译器/运转时、编程框架，竣事了全栈自研，王人备砍掉了传统的AOSP代码，系统的通顺度、能效、安全性获得大幅提高。

　　2、生态欣喜是操作系统得胜的要津，鸿蒙生态行将插足第二阶段

　　“鸿蒙三大交游，也曾完成了底座、体验两个，还有一个交游是生态。生态成，则鸿蒙成。”从国内智高手机操作系统市占率来看，2024年第一季度，华为鸿蒙HarmonyOS市占率达到了17%，在中国市集初度荒芜苹果iOS份额（16%）。TechInsights预测，2024年鸿蒙系统有望取代苹果iOS成为中国市集上第二大智高手机操作系统。跟随鸿蒙生态插足第二阶段，华为盼愿联袂更多开发者，加快千行百业的应用鸿蒙化，共建鸿蒙生态。

　　3、开源鸿蒙赋能B端千行百业，华为鸿蒙管事C端耗尽者

　　华为鸿蒙操作系统主要面向结尾耗尽者拓展它所擅长的“1+8+N”界限，开鸿智谷、鸿湖万联、润和软件等开源鸿蒙生态伙伴所刊行的营业刊行版操作系统，则主要面向行业垂直界限，进行纵深鸿蒙化发展，南向集会斥地、北向集会应用，推动细分行业的数字化转型和物联网化，华为to C，其他企业to B。OpenHarmony援救九行八业斥地厂商，为行业提供竣工处罚决策，已有43款刊行版通过兼容性测评。HarmonyOS方面，好意思团、新浪、支付宝、高德舆图等一众互联网头部企业纷繁官宣加入鸿蒙生态，越来越多的伙伴和开发者正在积极拥抱鸿蒙生态，酿成“鸿蒙千帆起”的欣喜面孔。

　　4、投资提议

　　华为全新鸿蒙HarmonyOS NEXT版块蓄势待发。2024年鸿蒙生态行将插足第二阶段，将加快千行百业的应用鸿蒙化。提议热心深度参与鸿蒙生态确立、时期和家具纯属度较高的上市公司：润和软件、软通能源、九联科技、拓维信息、中科创达、诚迈科技、科蓝软件、东方中科等。

　　华鑫证券：Robotaxi、Optimus、FSD密集催化，左侧布局特斯拉静待花开

　　1、Robotaxi/Optimus/FSD密集催化，T链景气度快速上升，特斯拉中国官方展示了一张发布会预报海报，上头写着“WE ROBOT”，预示着此前一直备受期待的Robotaxi有望发布，特斯拉中国暗示该发布会将在北京时刻10月11日举行（10月10日在洛杉矶举办）。Robotaxi发布会“We，Robot”将于10月10日开展：马斯克也在其国内与国际的酬酢媒体上同步发布了这张预报海报，并附言“这将载入史书”。这次马斯克并未径直说起Robotaxi，而是名称为Robot，这次发布的可能不单是是Robotaxi，或将同期展示Optimus新实质。

　　2、Optimus Gen3预测将在Q4发布：Optimus预测在5-6年可达到百万台量产级别。本钱方面，马斯克暗示任何东西惟一量产饱和大，本钱就会趋近于其物料本钱。Optimus是一个类东说念主机器东说念主，它比汽车要小得多、轻得多，是以它的本钱在大界限坐蓐时可能不会进步1万好意思元。量产节拍方面，每次迭代的周期应该不到两年，梗概五到六年后，年产量不错达到百万台。灵巧手方面，下一代的Optimus灵巧手驱动器被移到了前臂，通过像东说念主类手同样的缆线来操作手指，下一代的手有22个目田度，基本不错奉行东说念主类手能作念的大部分任务。驱动器从手部后置到前臂，能够进一步削弱灵巧手的体积。

　　3、FSD有望在2025Q1登陆中国和欧洲：2024年9月5日，特斯拉公布了FSD的阶梯图。预测于2024年10月推出FSD v13，将必要的搅扰之间的里程提高约6倍，并竣事自动驶出、停车和倒车。2025年Q1，在中国和欧洲推出FSD，当今正恭候监管审批。买在无东说念主问津时，看好特斯拉产业链左侧布局契机。白马标的：拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪；弹性标的：多利科技、无锡振华、模塑科技（维权）；北交所：开特股份、骏创科技。

　　4、抓续看好汽车行业。整车：国内40万元以上市集插足壁垒较高，与华为有深度协作的鸿蒙智行车企有望迟缓占据一定份额，提议热心赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；汽车零部件：卑鄙口头重塑、时期变迁重叠零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，热心成长性赛说念：表里饰：新泉股份、岱好意思股份、模塑科技；轻量化：热心文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；智能化：Robotaxi加快鼓吹，热心中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；东说念主形机器东说念主：特斯拉Optimus量产在即，提议热心三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技（维权）、贝斯特；北交所：提议热心骏创科技、开特股份、易实精密。

　　封面图片开始：视觉中国-VCG211298090733

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包袱剪辑：张倩 🦄九游娱乐(China)官方网站